5月13日，中国人民银行发布公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，2019年5月13日不开展逆回购操作。今日有200亿元逆回购到期，当日实现净回笼200亿元。

　　数据显示，本周(5月13日-5月17日)合计2056亿逆回购和MLF到期，5月13日(周一)有200亿7天期逆回购到期，5月14日(周二)有200亿7天期逆回购和1560亿MLF到期，5月15日(周三)有100亿7天期逆回购到期。央行将从2019年5月15日开始，对聚焦当地、服务县域的中小银行，实施较低的存款准备金率。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，本周资金面有望保持平稳。本周公开市场有500亿元逆回购和1560亿元MLF到期，随着税期高峰临近，流动性将受到一定扰动。但是考虑到本次降准第一次操作本周落地，央行将继续维持流动性合理充裕，资金面有望整体保持平稳。

　　上周(5月6日-5月10日)央行累计开展500亿元逆回购操作，因无逆回购到期，当周累计净投放500亿元。

　　上周最后一个交易日(5月10日)资金面相对保持均衡状态，午盘前略有收紧，下午回到宽松状态。具体来看，10日早盘，银行类机构融出少量隔夜资金，7天期资金融出价格在2.4%附近，需求较多。14天期资金融出价格在2.5%，融入需求较多，21天期资金融出、融入需求寥寥，1个月期资金融出价格在2.7%，需求寥寥。临近午盘，隔夜资金有所收紧，融入需求增加。午盘回来，部分银行融出隔夜资金，随后，各机构融出增加，资金面达到平衡状态。

　　5月10日，受资金面变化影响，上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现。隔夜Shibor上扬31.3BP至1.826%，7天Shibor微跌0.5BP至2.568%，3个月Shibor跌0.8BP至2.895%。

　　上周央行通过公开市场操作净投放，银行间流动性水位较高，DR001、DR007利率下跌。本周一(13日)开盘，截至上午10:01，银行间市场回购利率走势分化，DR001出现上行，上涨32BP至2.16%；DR007下跌43BP，报2.30%。

　　在近日召开的央行媒体吹风会上，央行货币政策司司长孙国峰表示，下一步人民银行将继续实施稳健的政策。总量上保持松紧适度，把好货币供给总闸门，根据经济增长和价格形势变化及时预调微调，把握好调控的度。

　　“面对内外部经济环境变化，我国货币政策应对空间充足，货币政策工具箱丰富，完全有能力应对各种内外部不确定性。”孙国峰表示。

　　中信证券研究所副所长明明分析称，面对内外部经济环境不确定性增强，货币政策虽然大概率不会大幅转宽松，但货币政策空间仍然较大。当前已经基本形成“三档两优”的存款准备金率，若后续考虑对冲内外部风险而推出定向降准，预计对“后两档”尤其是针对“第二档”中型银行的定向降准概率大。

　　另外，上周央行公布的金融数据显示，4月份人民币贷款增加1.02万亿元，同比增速13.5%，社会融资规模增量为1.36万亿元，同比增速10.4%，M2增速8.5%，M1增速2.9%，信贷金融数据全面回调。

　　对此，华泰证券研究所首席宏观研究员李超认为，在央行和银保监会支持民营和小微企业融资的考核压力下，商业银行在一季度存在“抢项目”的情况，风险相对可控的民营企业和小微企业信贷项目成为银行“争夺”的资源，4月份数据回落符合预期。央行货币政策大概率转为稳健灵活适度，央行有望取消贷款基准利率采用LPR，然后下调政策利率10至15BP一次，引导LPR下行，来降低企业实际融资利率。