一 重要信息
行业板块涨多跌少,房地产开发、工程咨询服务、房地产服务、水泥建材、煤炭行业、小金属、多元金融、钢铁行业涨幅居前,珠宝首饰、船舶制造跌幅居前。
个股方面,上涨股票数量超过2900只,近70只股票涨停。房地产股表现强势,华夏幸福、深深房A、光大嘉宝、渝开发、绿地控股、南山控股涨停。银行股依然势不可挡,工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等四大行再创历史新高。
➢综合分析
中信证券:看好中国铝企的竞争力
中信证券指出,2024年,我国铝企在产量规模和业务纯度上保持全球领先地位,成本和盈利优势虽有收窄但仍然突出,且低估值优势显著。我国铝企在资源保障和分红回报层面仍有提升空间。海外铝企中,印度及中东铝企在成本和盈利等维度优势逐渐彰显,且中东铝企还具备低估值优势。欧美铝企虽占据资源领先地位,但成本短板明显。我们看好中国铝企的竞争力。此外,印度和中东地区铝企竞争力逐步提升。
广发证券:国内旅游市场保持较强韧性,关注传统景区与热门IP的结合
广发证券发布批零社服行业2025中期策略称,社服板块需求逐步复苏,旅游板块看,国内旅游市场保持较强韧性,总体呈现较高景气度,龙头景区稳健发展。天气逐步转暖,暑假高峰临近,建议关注7-8月旺季出行客流及客单价变化情况,关注传统景区与热门IP的结合。酒店行业供给持续增加,加盟商投资意愿高,商旅需求有待复苏,RevPAR有一定压力,龙头拓店普遍提速,中长期看好行业连锁化率提升。免税方面,年初至今离岛免税销售逐步企稳,龙头强者恒强,有望迎来低基数下业绩改善机会。教育方面,重视龙头业绩兑现与行业AI赋能,培供需格局良好业绩确定性强,AI赋能+2C产品逐步落地,继续看好职业技能培训龙头拐点机会。人服企稳回暖趋势已现,业绩弹性可期,短期跟踪业绩边际改善趋势,中长期看好行业龙头灵活用工、出海等中长期逻辑、以及行业格局优化趋势。
华泰证券:光伏玻璃“反内卷”急迫性较强,龙头企业有望带头减产
华泰证券研报表示,当前价格下光伏玻璃可能面临全行业亏损,而2025年下半年需求缩量和高库存将进一步增大价格压力,因此“反内卷”的迫切性较强。梳理测算光伏玻璃供给端可能的增量与减量,相较2018年底部周期,实现再平衡或需要更长时间,源于潜在增量或压制光伏玻璃价格中枢上移,而堵窑减产有上限,行业只能加大冷修停产力度。
东吴证券:AI驱动无人叉车技术持续发展,智慧物流有望迎来快速发展期
东吴证券研报表示,无人叉车的发展可追溯至自动导引车(AGV)。 AGV技术发展至今已有逾60年的历史,技术路径已经从磁导式、二维码导航、激光SLAM发展至自主移动(AMR),具备自主路径规划与动态避障能力,能够实现高阶协同。展望未来,无人叉车将不再是单一设备,而是深度融入智能物流系统,与自动分拣、机械臂等设备协同作业,实现全链路智能化。2023年中国无人叉车渗透率仅1.66%,但随着部署成本下降与AI赋能,市场有望快速增长,未来成长空间广阔。
二 操盘必读
养老金:
日前,人力资源社会保障部、财政部印发《关于2025年调整退休人员基本养老金的通知》。《通知》明确,从2025年1月1日起,为2024年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的退休人员提高基本养老金水平,总体调整水平为2024年退休人员月人均基本养老金的2%。
中美经贸磋商:
商务部新闻发言人在答记者问时表示,目前,中美双方在多个层级就经贸领域各自关切保持密切沟通。希望美方与中方相向而行,本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则,发挥好中美经贸磋商机制作用,继续加强对话沟通,以实际行动维护和落实好两国元首通话重要共识,共同推动中美经贸关系稳定、健康、可持续发展,为世界经济发展注入更多确定性和稳定性。
铜关税:
美国总统特朗普日前宣布将对进口的铜征收50%的关税,理由是国家安全。对此,外交部发言人表示,我们一贯反对泛化国家安全概念,我们也始终认为关税战、贸易战没有赢家,滥施关税不符合任何一方的利益。
稀土永磁:
7月10日晚间,北方稀土、包钢股份双双公告,拟将2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨,REO每增减1%、不含税价格增减382.18元/吨。
近日,国家发展改革委城市和小城镇改革发展中心表示,锚定到2035年基本实现新型城镇化目标,要顺应规律、把握趋势,紧抓城镇化动力仍然较强的关键时期,高质量推进新型城镇化四大行动,为中国式现代化提供有力支撑。其中,要以“两重”“两新”资金使用为抓手,加大新型城镇化重点领域投入。
出境、入境旅游:
《中华人民共和国政府和马来西亚政府关于互免持公务普通护照和普通护照人员签证的协定》将于2025年7月17日生效。根据协定,持有效的中国公务普通护照、普通护照和马来西亚普通护照人员,以休闲旅游、探亲访友、商务活动、交流访问、私人事务、医疗、国际运输(机组人员)为目的,在缔约另一方入境、出境或者过境,停留不超过30日,且每180日累计停留不超过90日,可免办签证。
稳定币:
上海市国资委党委7月10日召开中心组学习会,围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习。市国资委党委书记、主任贺青指出,要全面贯彻落实十二届市委七次全会精神,坚持创新驱动,保持对新兴技术的敏锐感知,加强对数字货币的研究探索。坚持产数融合,探索区块链技术在跨境贸易、供应链金融、资产数字化等领域的运用。坚持奋发有为,提高战略敏捷、战略主动的能力,进一步推动科技、金融、产业深度融合,更好发挥国资国企在科技创新、产业控制、安全支撑的重要作用,为上海“五个中心”建设作出新的更大贡献。
战略矿产:
商务部新闻发言人就中国政府是否已采取相关措施打击关键矿产转运和走私行为作出了回应。发言人表示,锑和镓等战略矿产具有明显的军民两用管制,对其实施出口管制,符合国际通行做法。为坚决防止非法外流,今年5月,中国国家出口管制工作协调机制办公室,已部署开展打击战略矿产走私出口专项行动,相关信息可在商务部网站查询。同时,中国作为负责任大国,也充分考虑各国对上述战略矿产合理民用需求,依法依规对相关出口许可申请进行审查,并批准合规申请。
多晶硅:
广期所发布通知,自2025年7月14日结算时起,多晶硅期货合约涨跌停板幅度调整为9%,投机交易保证金标准调整为11%,套期保值交易保证金标准调整为10%。如遇上述涨跌停板幅度、交易保证金标准与现行执行的涨跌停板幅度、交易保证金标准不同时,则按两者中幅度大、标准高的执行。
影视传媒:
得益于春节档《哪吒2》现象级爆发,2025上半年总票房冲高至292.31亿元,同比增长22.9%,接近疫情前历史峰值。但后续乏力是明显的,2月单月票房160.9亿元(占上半年55%),刷新历史纪录,可后续4个月票房均不足20亿元,作为暑期档开局的6月仅19.1亿元,创十年新低。
新能源车:
中国汽车工业协会发布的数据显示,今年以来,我国实施更加积极有为的宏观政策,经济运行总体平稳。1至6月份,汽车市场延续良好态势,产销量均超过1500万辆,同比均实现10%以上较高增长。其中,新能源汽车产销量分别完成696.8万辆和693.7万辆,同比分别增长41.4%和40.3%。新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。
AI大模型:
xAI公司旗下AI聊天机器人的最新版本Grok4正式发布。据介绍,Grok 4在xAI的Colossus超级计算机(全球最大AI超算)上进行了训练,能做到GRE任何学科接近满分,最强大的是其推理能力,已经实现了超越人类的推理水平。
智能机器人:
一个经过手术视频训练的智能机器人,在没有人工协助的情况下,成功完成了一例耗时的胆囊切除手术。这是该机器人首次在患者模型上进行操作,其表现十分沉稳,甚至在现实医疗环境中常见的突发状况下,也展现出了与熟练人类外科医生相当的专业能力。这项由约翰斯·霍普金斯大学主导的手术,其被视为手术机器人领域的革命性进展,因为机器人首次同时具备了机械系统的高精度和类似人类的适应性与理解力。
赛力斯:预计上半年净利润为27亿元到32亿元,同比上升66.20%到96.98%。随着2025年二季度新产品上市,公司二季度销量较一季度相比有较大幅度的增长,盈利能力增强,实现经营质量持续提升。
药明康德:预计2025年上半年归母净利润85.61亿元,同比增长约101.92%,其中包含了出售联营公司部分股权所获得的投资收益;本期基本每股收益预计约人民币3.01元/股,同比增长约106.16%。
中国船舶:公司预计2025年上半年实现归属于母公司所有者的净利润28亿元至31亿元之间,同比增加98.25%至119.49%。报告期内,公司聚焦主责主业,在确保生产安全的前提下,狠抓生产保交付,提升精益管理水平,生产效率稳步提升;船舶行业整体保持良好发展态势,公司手持订单结构升级优化;报告期内交付的民品船舶价格同比提升,建造成本管控得当,营业毛利同比增加;联营企业的经营业绩持续改善。受上述因素影响,公司本期业绩预增。
人福医药:公司近日收到股东招商生科通知,招商生科已获得招商银行股份有限公司武汉分行出具的《贷款承诺函》,招商银行武汉分行拟为招商生科提供增持公司股票的融资支持,贷款额度不超过7.5亿元,专项用于增持人福医药股票,贷款期限36个月。
江丰电子:拟定增募资不超过19.48亿元,用于年产5100个集成电路设备用静电吸盘产业化项目、年产12300个超大规模集成电路用超高纯金属溅射靶材产业化项目、上海江丰电子研发及技术服务中心项目及补充流动资金及偿还借款。
仕佳光子:公司拟以发行股份及支付现金的方式购买光电子基金、刘晓明、玄国栋、佛山优势、赵洪军5名交易对方合计持有的福可喜玛82.3810%股权。同时,上市公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。截至本预案摘要签署日,本次交易相关的审计、评估及尽职调查工作尚未完成,标的资产交易价格尚未最终确定。本次交易预计构成关联交易。经公司申请,公司股票将于2025年7月11日(星期五)开市起复牌。
欣旺达:公司计划2026年推出第一代全固态电池产品;2027年推出第二代全固态电池产品。
三 外围市场
美国市场:
美债:周四纽约尾盘,美国10年期基准国债收益率涨1.19个基点,报4.3438%。两年期美债收益率涨2.5个基点,报3.8679%。30年期美债收益率跌0.3个基点,报4.8654%。五年期美债收益率涨2.1个基点,报3.9271%。02/10年期美债收益率利差跌0.9个基点,报+47.381个基点。05/30年期美债收益率利差跌2.4个基点,报93.649个基点。
商品市场:
国内期货:7月10日,国内商品期货大面积收涨,多晶硅、玻璃涨超5%,焦煤涨超4%,纯苯涨近4%,纯碱、烧碱、铁矿石、硅铁、焦炭、工业硅涨超3%,苯乙烯、橡胶、氧化铝、PVC、锰硅涨超2%。菜油、鸡蛋、碳酸锂、国际铜跌幅不足1%。
国际黄金:COMEX黄金期货涨4.7美元,涨幅0.14%,报3325.7美元/盎司。
国际原油:国际油价10日下跌,截至当天收盘,纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格下跌1.81美元,收于每桶66.57美元,跌幅为2.65%;9月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.55美元,收于每桶68.64美元,跌幅为2.21%。
国际金属:LME期铜收涨70美元,报9700美元/吨。LME期铝收涨11美元,报2608美元/吨。LME期锌收涨34美元,报2777美元/吨。LME期铅收跌12美元,报2044美元/吨。LME期镍收涨311美元,报15290美元/吨。LME期锡收涨276美元,报33559美元/吨。LME期钴收平,报33335美元/吨。
来源:东方财富
合作是一切团队繁荣的根本。——大卫•史提尔